Sjen nei de trend fan 'e kartonyndustry yn 2023 fanút de ûntwikkelingsstatus fan Jeropeeske golfkartonferpakkingsgiganten
Dit jier hawwe de kartonferpakkingsgiganten yn Jeropa hege winsten behâlden ûnder de ferslechterende situaasje, mar hoe lang kin harren winststreak duorje? Yn 't algemien sil 2022 in lestich jier wurde foar de kartonferpakkingsgiganten. Mei de tanimming fan enerzjykosten en arbeidskosten wurkje de topbedriuwen yn Jeropa, wêrûnder Smurf Cappa Group en Desma Group, ek hurd om it probleem fan papierprizen oan te pakken.Papierdoaze
Neffens de analysten fan Jeffries is de priis fan recycled karton yn Jeropa sûnt 2020, as in wichtich ûnderdiel fan 'e produksje fan ferpakkingspapier, hast ferdûbele. Derneist folget de kosten fan native doazekarton dat direkt fan houtblokken makke wurdt ynstee fan recycled karton in ferlykbere ûntwikkelingstrajekt. Tagelyk ferminderje kostenbewuste konsuminten har online útjeften, wat op syn beurt de fraach nei kartons ferminderet. Papieren tas
De glorieuze jierren dy't COVID-19 feroarsake hat, lykas bestellingen dy't op folle kapasiteit draaiden, in krappe oanfier fan kartonnen en tanimmende oandielprizen fan ferpakkingsgiganten, binne allegear foarby. Mar nettsjinsteande dat binne de prestaasjes fan dizze bedriuwen better as ea earder. Smurfit Cappa melde koartlyn dat har EBITDA mei 43% tanommen is fan ein jannewaris oant septimber, wylst har bedriuwsresultaat ek mei in tredde tanommen is. Dit betsjut dat hoewol der noch in kwart tiid is foar it ein fan 2022, har omset en cashwinst yn 2022 it nivo fan foar de COVID-19-epidemy oertroffen hawwe.
Underwilens hat Desma, de grutste golfkartonferpakkingsgigant yn it Feriene Keninkryk, syn jierlikse prognose fan 30 april 2023 ferhege, en seit dat de oanpaste bedriuwswinst yn 'e earste helte fan it jier op syn minst 400 miljoen pûn wêze moat, fergelike mei 351 miljoen pûn yn 2019. Mengdi, in oare ferpakkingsgigant, hat syn basiswinstmarge mei 3 persintaazjepunten ferhege en syn winst yn 'e earste helte fan dit jier mear as ferdûbele, hoewol it Russyske bedriuw noch altyd yn in dreger situaasje hat fanwegen ûnoploste problemen.Hoededoaze
De details fan 'e transaksje-update fan Desma yn oktober wiene net folle, mar it neamde dat "de omset fan ferlykbere golfkartonnen doazen wat leech is". Likegoed is de sterke groei fan Smurf Cappa net it resultaat fan it ferkeapjen fan mear kartonnen - de ferkeap fan golfkartonnen bleau flak yn 'e earste njoggen moannen fan 2022, en sakke sels mei 3% yn it tredde fearnsjier. Krektoarsom, dizze giganten ferheegje har winst troch de priis fan har produkten te ferheegjen.Doaze foar honkbalpetten
Derneist liket de omset net ferbettere te wêzen. Op 'e tillefoankonferinsje oer it finansjele rapport dizze moanne sei Tony Smurf, CEO fan Smurf Cappa: "It hannelsvolume yn it fjirde fearnsjier is tige ferlykber mei wat wy yn it tredde fearnsjier seagen. Wy ferwachtsje normaal in herstel mei Kryst. Fansels tink ik dat guon merken lykas Brittanje en Dútslân de ôfrûne twa of trije moannen middelmjittich prestearre hawwe." Sjaaldoaze
Dit liedt ta in fraach: Wat sil der barre mei de golfkartonnen doaze-yndustry yn 2023? As de merk en konsumintefraach nei golfkartonnen ferpakking begjint te stabilisearjen, kinne fabrikanten fan golfkartonnen ferpakking dan trochgean mei it ferheegjen fan de prizen om hegere winsten te krijen? Mei it each op de drege makro-eftergrûn en swakke kartonferstjoeringen dy't rapportearre binne yn 'e Feriene Steaten, binne analysten tefreden mei de update fan Smurf Cappa. Tagelyk beklamme Smurfikapa dat "de ferliking tusken de groep en ferline jier ekstreem sterk is, en wy leauwe altyd dat dit in net-duorsum nivo is". Krystkado-doaze
Ynvestearders binne lykwols tige skeptysk. De oandielpriis fan Smurf Cappa wie 25% leger as de pyk fan 'e epidemy, en de oandielpriis fan Desma foel mei 31%. Wa hat gelyk? Súkses hinget net allinich ôf fan 'e ferkeap fan karton en karton. De analisten fan Jeffries foarseinen dat mei it each op 'e swakke makro-fraach de priis fan recycled karton sakje soe, mar se beklamme ek dat de kosten fan âld papier en enerzjy ek sakje, om't it ek betsjut dat de kosten fan ferpakkingsproduksje sakje.
"Yn ús sicht wurdt faak oersjoen dat legere kosten in enoarme ynfloed op 'e winst hawwe kinne. Uteinlik sille foar fabrikanten fan golfkartonnen doazen de foardielen fan kostenreduksje ferskine foar elke potinsjele legere doazepriis, dy't kleveriger is yn it proses fan delgong (fertraging 3-6 moannen). Yn 't algemien wurdt de winsttegenwyn fan legere prizen foar in part kompensearre troch de kostentegenwyn fan 'e winst," seine analisten fan Jeffries. Kleandoaze
Tagelyk is it fraachprobleem sels net hielendal ienfâldich. Hoewol e-commerce en fertraging in bepaalde bedriging foarmen foar de prestaasjes fan golfkartonferpakkingsbedriuwen, sit it grutste oandiel fan 'e ferkeap fan dizze groepen faak yn oare bedriuwen. Yn Desma komt sawat 80% fan 'e ynkomsten út fluch bewegende konsuminteguod (FMCG), dat binne benammen produkten dy't yn supermerken ferkocht wurde. Sawat 70% fan 'e kartonnen ferpakking fan Smurf Cappa wurdt levere oan FMCG-klanten. Mei de ûntwikkeling fan 'e terminalmerk moat dit fleksibel blike te wêzen. Desma hat de goede groei yn plestikferfanging en oare fjilden opmurken.
Dêrom, nettsjinsteande de fluktuaasjes yn 'e fraach, is it net wierskynlik dat it ûnder in bepaald punt sil falle - foaral sjoen de weromkomst fan yndustriële klanten dy't swier troffen binne troch de COVID-19-epidemy. Dit wurdt stipe troch de resinte prestaasjes fan MacFarlane (MACF), dy't derop wiisde dat it herstel fan klanten yn 'e loftfeart-, technyk- en hotelsektor de ynfloed fan 'e fertraging yn online winkeljen kompensearre, en de ynkomsten fan it bedriuw namen yn 'e earste seis moannen fan 2022 mei 14% ta. doaze foar it bezorgen fan húsdierfoer
Golfkartonferpakkingsbedriuwen brûke de epidemy ek om har balânsen te ferbetterjen. Tony Smoffey, CEO fan Smoffey Kappa, beklamme dat de kapitaalstruktuer fan syn bedriuw "yn 'e bêste steat yn ús skiednis" wie, en de skuld/winst foar amortisaasje mearfâldich ...ferstjoerdoaze
Al dizze dingen byinoar betsjutte dat guon analysten leauwe dat de merk oerdreaun reagearre hat, benammen yn it gefal fan FTSE 100-yndeksbedriuwen, waans prizen mei wol 20% sakken fan 'e algemien ferwachte winst foar amortisaasje. Harren wurdearring is wis oantreklik. De forward P/E-ratio fan Desma is mar 8,7, wylst it fiifjierrich gemiddelde 11,1 is, wylst de forward P/E-ratio fan Smurfikapa 10,4 is, en it fiifjierrich gemiddelde 12,3 is. Foar in grut part hinget it ôf fan oft it bedriuw ynvestearders derfan oertsjûgje kin dat se yn 2023 ferrassende prestaasjes kinne bliuwe sjen.ferstjoerdoaze foar post
Pleatsingstiid: 27 desimber 2022